加密世界：以太被场内交易基金（ETF）提案的命运所拖累

据Reuters 4月2日报道，加密货币以太正努力跟上其飙升的兄弟比特币。作为第二大加密货币，以太市值仅占2.7万亿美元加密市场的不到五分之一，表现并不差。但在今年头三个月，以太的涨幅仅约为53%，而比特币则为65%。比特币上个月创下新高。周一以太交易价格约为3612美元，至少比其2021年11月4867.60美元的历史最高价低26%。

最近以太坊区块链的技术升级也未能引起超出加密爱好者范围的轰动，与比特币即将发生的“减半”技术变化形成鲜明对比，后者旨在减缓其供应。3月13日底层区块链进行了旨在降低其生态系统交易费用的Dencun升级后，以太价格下跌了12%，这是市场典型的卖消息行为。

伦敦加密公司Enigma Securities研究主管Joseph Edwards表示：“以太一直受到非终端投资者对其名字的不了解所困扰。”“与2020年相比，上面的经济活动要多得多……但达到历史最高点可能会相对较晚。”

很大程度上取决于美国证券交易委员会（SEC）是否批准场内以太ETF。因为美国批准并推出了几只场内比特币ETF，从而刺激了机构需求并将其推至创纪录高位。

以太ETF也在等待中，VanEck的申请将首先在5月23日做出决定。

渣打银行预计美国以太ETF将在2024年底达到8000美元，并在2025年底达到14000美元。

商品还是证券？

并非所有人对美国监管机构批准场内以太ETF持乐观态度。

律师和行业消息来源表示，以太的法律地位模糊不清，他们预计监管机构将谨慎行事。

SEC已表示比特币是一种商品，但尚未对以太做出裁定。

与比特币不同，以太在所谓的“权益证明”区块链上交易，允许用户通过锁定代币一段时间来获得收益。

由于以太经常被“质押”或存入，它可能被视为一种证券，这将导致更严格的披露规则，与加密货币绕过传统金融门户（如银行和交易所）的理念相悖。

但这也给ETF带来了复杂的计算，因为质押以太的收益通常高于仅仅持有代币的被动收益。

数字资产分析公司K33研究主管安德斯·赫尔塞特表示：“说服SEC允许质押以太ETF将是一笔非常艰难的交易，目前极不可能实现。”

对以太的机构需求只是比特币的一小部分。根据CoinShares的数据，截至3月23日的一个月内，跟踪以太的数字资产基金流出了4640万美元，而跟踪比特币的产品流入超过40亿美元。

一些市场参与者相信应专注于以太技术，该技术是互联网“Web3”愿景的支柱，支持涉及加密分支（如去中心化金融和区块链游戏）的应用。

去年，贝莱德（BlackRock）在以太坊区块链上推出了其首只代币化基金，引发了人们对该平台在更广泛的现实资产代币化中的使用的讨论。

根据瑞士加密货币管理公司21Shares的数据，到目前为止，已有价值超过20亿美元的大宗商品和政府债券等传统资产在几个网络上进行了代币化，其中80%在以太坊区块链上。

来源：Reuters 作者：Lisa Pauline Mattackal and Medha Singh

（声明：请读者严格遵守所在地法律法规，本文不代表任何投资建议）